دلتا أحد مكاتب هل moneymakers الكبير

دلتا أحد مكاتب هل Moneymakers الكبير بواسطة سوزان كريج وعزام احمد 15 سبتمبر 2011 21:49 15 سبتمبر 2011 21:49 خسارة التداول 2000000000 $ التي هزت عملاق المصارف السويسرية UBS قد ألقى أيضا الضوء على زاوية غير معروفة نسبيا ولكنها مربحة على نحو متزايد من وول ستريت - دلتا أحد مكاتب. كلا كويكو Adoboli، التاجر UBS في لندن اعتقل يوم الخميس في اتصال مع الخسارة، وجيروم كيرفيل. التاجر سوسيتيه جنرال الذي كان مسؤولا عن 6.8 مليار $ خسائر في عام 2008، وعملت على هذه المكاتب. بينما قد دلتا واحدة تستحضر الصور من "توب غان" طياري المقاتلات، ومكاتب حصول على اسم من تعريف المالي للدلتا، والذي يشير إلى تغيير في سعر المشتقات ضد التغيير في سعر الأصل الأساسي حسب الطلب، مثل سلة من الأسهم. معظم شركات وول ستريت لديها مثل هذه المكاتب لعملائها. شراء المشتقات التي تتعقب بشكل وثيق أحد الأصول الأساسية يمكن أن يكون أسهل أو أقل مخاطرة من شراء الأصول نفسها. بدلا من شراء قضبان الذهب، مدير صندوق التحوط قد تشتري صندوق المتداولة في البورصة السلع، أو حتى صندوق الذهب. ويمكن لهذه المشتقات أيضا أن تكون جذابة لأنها تتطلب عادة رأس المال مقدما قليلا. في بعض الحالات، وشركات وول ستريت أنفسهم في محاولة للاستفادة من فروق صغيرة بين قيم المشتقات والأصول الأساسية. في السنوات الأخيرة، وقد ولدت في مكاتب المليارات من الدولارات لشركات وول ستريت. في مذكرة بحثية العام الماضي، كيان Abouhossein، المحلل لدى بنك جيه بي مورجان تشيس. وقال انه يتوقع الإيرادات من الأعمال التجارية من حوالي 11 مليار $ هذا العام، وتزايد في المتوسط ​​حوالي 9 في المئة خلال الفترة من 2010 حتى عام 2012. وهناك سبب لنجاح هذا المكتب بشكل خاص هو النمو الهائل لتبادل الأموال المتداولة - فئة الاستثمارات التي تتعقب فهارس أو سلال من الأصول. في المتوسط، من المتوقع أن تنمو بنحو 20 في المئة سنويا الأموال المتداولة في البورصة، كما تعتمد عملاء التجزئة وصناديق التحوط والمؤسسات بشكل متزايد على هذه المنتجات لكل من التعرض إلى الأسواق وكحماية ضد التقلبات. كما تساعد على نمو هذه المكاتب هو زيادة الطلب من المستثمرين عن التداول برنامج كمبيوتر، والذي يستخدم النماذج الرياضية لتنفيذ المعاملات بسرعة البرق. مكاتب دلتا هي تجارة مربحة، وعلى السطح على الأقل، وليس واحد محفوف بالمخاطر بشكل خاص. ولكن مثل أشياء كثيرة في وول ستريت، وممارسة يمكن أن تصبح محفوفة بالمخاطر إذا لم تراقب بشكل صحيح. لم تقدم UBS أي تفاصيل بشأن الخسائر التجارية. التاجر UBS يشتبه في الخسائر، والسيد Adoboli، كان مديرا لتبادل الأموال المتداولة في دلتا مكتب واحد في لندن. وقال البنك أن التداول انه يجري التحقيق لكنه قال "تأثرت أي مناصب العميل". أهمية قد لا تكون في التجارة نفسها، ولكن في ما الرقابة زيارتها البنك على موقف التاجر - أو ما إذا كان التاجر أخفى خطر من ضباط الامتثال. كادت تؤدي لخسائر من المتاجرة على حساب العميل، وفي هذه الحالة البنك قد اتخذ الجانب الآخر من التجارة. لكن البنك قد سمحت بطريق الخطأ موقفها لتنمو بشكل مفرط، أو فشلت في تغطية ذلك. أو البنك قد قرروا الابقاء على الموقف بعد إجراء التجارية للعميل، وبالتالي وضع أموالها في خطر. وأيا كان السبب، من المرجح أن يؤجج الجدل حول تداول الملكية، وهو ما اثار زيادة التدقيق من جانب المنظمين منذ الأزمة المالية الخسائر تداول UBS. ما يسمى قاعدة فولكر. تحت إصلاح دود فرانك للتنظيم المالي. سوف تحظر مثل هذا التداول، على الرغم من أن تفاصيل حكم ما زالت مكتوبة. بعد تعريف ماهية تداول الملكية يمكن أن يكون غامض. كثير في وول ستريت النظر تداول الملكية، أو دعم التداول، لإشراك الصفقات التي تمت فقط من قبل التجار المخلصين الذين يستخدمون رأسمال البنك وليس لديهم إمكانية الحصول على المعلومات العميل. التداول به على مكاتب الدلتا، يؤكدون، ويتم ذلك نيابة عن العملاء. تلك الحدود، ومع ذلك، يمكن طمس. يجوز للبنك أن يشتري مشتق أو الأمن من عميل من أجل جعل السوق، ثم يقرر أنه يستحق معلقين، ويحولها إلى رهان الملكية. تم تسمية قاعدة فولكر من قانون دود فرانك بعد بول فولكر. الرئيس السابق لمجلس الاحتياطي الاتحادي الذي اقترح عليه. الغرض منه هو لمنع البنوك الأمريكية من أخذ على الكثير من المخاطر. غرامة المطبوعة، إلا أنه لم يتم اعدادها بعد، والمنظمين ويناقش مدى شاملة لجعل تعريف الملكية. (تحت دود-فرانك، الشركات الأجنبية مثل UBS يمكن لا تزال تعمل مكاتب سند تداول في الخارج). وكان بنك جولدمان ساكس من بين أولى شركات وول ستريت لإغلاق مكاتبها الملكية التجارية بعد أن أصبح دود فرانك القانون. وقال بنك أوف أمريكا هذا الصيف أن عملها الملكية التجارية كانت مغلقة رسميا. بعد جولدمان لديها واحد من أكبر دلتا واحدة من الشركات في هذه الصناعة، مما يجعل ما يقدر بنحو 1.2 مليار $ من هذا العام، وفقا لتقرير جي بي مورغان. وقال التقرير UBS، في المقارنة، لديها عملية صغيرة، وتوليد نحو 500 مليون $ في السنة. دلتا احد عمليات مربحة. سوف سوسيتيه جنرال توليد عائد على حقوق المساهمين أكبر من 100 في المئة، في حين أن زعيم آخر في الأعمال التجارية، وغولدمان، سوف تولد عودة 52 في المئة، وفقا لتقرير جي بي مورغان. سوف UBS تحقيقها حوالي 72 في المئة. وأضاف السيد Abouhossein في مذكرته التي كان من المتوقع أن الصمود في وجه إصلاح تنظيمي أفضل من الشركات التجارية الأخرى دلتا أحد مكاتب. يوم الخميس، وتستخدم دعاة للقاعدة فولكر فقدان تداول UBS لتسليط الضوء على الحاجة إلى زيادة التنظيم. وقال بيان من الأمريكيين للإصلاح المالي الحادث "يسلط الضوء مرة أخرى مشكلة المركزية مع نظامنا المالي - أن أكبر البنوك نمت كبيرة جدا ومعقدة لدرجة أن إدارة خاصة بهم لا يمكن أن نفهم تماما أو السيطرة على المخاطر التي يتخذونها." و وأشار البيان قائلا: "قصص من التجار المارقين تشير إلى مشكلة أكبر التي يجب معالجتها مع هذه الأنواع من التغيرات الهيكلية"، مثل قاعدة فولكر. ساهم بن Protess التقارير.